7月行情核心数据回顾

7月比特币整体呈现“震荡下行后企稳修复”的走势，价格区间在5.2万-6.2万美元之间波动，月末报收约5.85万美元，较6月末下跌约8.5%，月内最高触及6.2万美元（7月5日），最低跌至5.2万美元（7月17日），从成交量看，7月日均成交额约280亿美元，较6月下降15%，反映市场交投情绪趋于谨慎。

关键图表解析

价格走势图：双探底后窄幅震荡

• 上半月（7月1日-17日）：受美联储6月会议纪要“鹰派放缓降息预期”影响，比特币从6.2万美元震荡下行，7月17日触及5.2万美元月低点，期间多次跌破5.5万美元关口，市场情绪一度陷入悲观。
• 下半月（7月18日-31日）：随着美国CPI数据同比涨幅回落至3%（7月12日公布）、以太坊ETF通过预期升温，比特币价格逐步反弹，5.2万美元形成短期支撑，月末在5.8万美元-6万美元区间窄幅震荡，技术面呈现“双底”雏形。

成交量与持仓量：多空分歧加大

• 成交量图表显示,7月前两周（价格下跌阶段）成交量放大至日均350亿美元，反映恐慌盘与抄底资金博弈；后两周（企稳阶段）成交量萎缩至日均220亿美元，市场观望情绪浓厚。
• 持仓量方面,期货交易所总持仓量从7月初的90亿美元降至75亿美元，表明资金杠杆率下降，短期波动风险有所缓释。

市场情绪指标：贪婪与恐惧交织

• 比特币“贪婪与恐惧指数”7月大部分时间处于“中性”区间（40-50），仅7月中旬跌至“恐惧”（25），月末回升至“中性偏贪婪”（55），显示市场对后市分歧仍存。
• 链上数据：7月活跃地址数日均85万，较6月下降5%；但交易所净流出量达7.2万BTC，反映长期投资者逢低吸筹意愿增强。

驱动因素分析

宏观环境：美联储政策成关键变量

• 7月美联储维持利率在5.25%-5.5%不变，但点阵图暗示年内仅降息1次（此前预期2次），导致美债收益率上行，风险资产承压。
• 美国6月CPI同比+3%（前值+3.1%），核心CPI+4.8%（前值+5.0%），通胀回落速度放缓，强化“高利率维持”预期，比特币作为“风险资产”吸引力受抑。

行业动态：监管与机构动作牵动市场**

• 积极信号：美国SEC批准以太坊现货ETF（7月23日），市场预期比特币ETF资金有望进一步流入；MicroStrategy持续增持BTC（7月累计买入1.5万BTC，总持仓达20.5万BTC）。
• 负面扰动：欧洲MiCA监管法规正式实施（7月20日），部分交易所调整合规策略；德国政府抛售约3万BTC（7月抛售总额约1.8亿美元），加剧短期抛压。

技术面：关键位支撑显现

• 月线级别：比特币7月K线收“阴线”，但下影线较长（下影线长度约0.8%），显示5万美元附近存在强支撑；MACD指标绿柱收短，RSI（相对强弱指数）跌至40附近，超卖信号出现。
• 周线级别：价格在5.2万美元-5.5万
  
  美元区间震荡3周，形成“三角收敛”形态，若8月向上突破6.2万美元阻力，可能打开新一轮上涨空间。

8月行情展望与风险提示

展望：若8月美联储释放“降息预期缓和”信号，叠加比特币ETF资金持续流入（7月比特币ETF净流入约5.2亿美元），比特币有望挑战6.5万美元阻力位；反之，若美国经济数据超预期强劲，或SEC对比特币现货ETF新规趋严，价格可能再次回落至5万美元附近。

风险提示：需重点关注8月2日美国非农就业数据、8月美联储议息会议，以及全球主要经济体监管政策变化。

7月比特币行情在宏观压力与行业利好交织下震荡筑底,市场多空博弈激烈但下方支撑逐步夯实，从图表看，短期价格方向仍需等待关键数据突破，但长期来看，机构持仓增加与监管落地预期，或为后续行情提供支撑，投资者需密切关注宏观与链上动态，在震荡行情中控制仓位，理性应对波动。